Eingebtrübte Aussichten
Höhere Bierpreise, aber vor allem ein kräftiges Wachstum in Brasilien haben dem weltgrößten Brauereikonzern Anheuser-Busch Inbev (AB Inbev) 2012 mehr Umsatz und Gewinn beschert. Damit konnte der Beck’s-Brauer auch sein schrumpfendes Europageschäft ausgleichen. Auch in den USA, der Heimat von Anheuser-Busch, wird immer weniger Bier getrunken.
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„2012 war ein wichtiger Wendepunkt nach drei Jahren mit schwachen Märkten“, gab sich Konzernvorstand Carlos Brito am Mittwoch bei der Präsentation der Konzernbilanz zweckoptimistisch. Weltweit will der Konzern den Umsatz durch den Fokus auf Premiumbier weiter ankurbeln. Die Analysten teilten Britos Einschätzung nicht. Die präsentierten Eckdaten waren sogar unter den Erwartungen geblieben, die Aktie reagierte deutlich negativ.
Bierabsatz lässt nach
2012 hatte der Konzern seinen Umsatz zwar um knapp zwei Prozent auf 39,8 Milliarden Dollar (30,5 Mrd. Euro) steigern können. Auch verdiente der Bierbrauer operativ mit 15,5 Milliarden Dollar ebenfalls etwas mehr als 2011. Unter dem Strich stand mit 7,2 Milliarden Dollar sogar rund ein Viertel mehr Gewinn in der Bilanz als im Jahr davor. Das lag aber vor allem an den deutlich gesunkenen Kosten für Kredite. Auch die Steuerzahlungen lagen unter dem Vorjahreswert.
Im Schlussquartal 2012 stieg das Ergebnis im Kerngeschäft (EBITDA) vergleichbar gerechnet um knapp zehn Prozent auf 4,39 Mrd. Dollar. AB Inbev will die Ausschüttung je Aktie auf 1,70 (Vorjahr: 1,20) Euro anheben. Die Ausblicke sind dabei einigermaßen gewagt: Auch für 2013 erwartet der Konzern nur schwache Umsatzsteigerungen, selbst das bisherige Zugpferd Brasilien soll nur noch für Wachstumsraten im „niedrigen bis mittleren“ einstelligen Prozentbereich gut sein.
Trotzdem weiter auf Expansionskurs
Der Jahresbeginn lief für AB Inbev jedenfalls nicht gut. Das führten die Verantwortlichen am Mittwoch auf das Wetter zurück: In den Vereinigten Staaten drücke der harte Winter auf die Nachfrage, zugleich hätten die Verbraucher weniger Geld in der Tasche. In Brasilien mache sich unter anderem das feuchte Wetter bemerkbar. Trotz der negativen Aussichten hegt AB Inbev weiterhin Expansionspläne und will vor allem weiterhin den mexikanischen Corona-Produzenten Modelo zur Gänze schlucken.
AB Inbev, dem bereits mehr als die Hälfte an den Mexikanern gehört, hatte im vergangenen Sommer sein Übernahmeangebot vorgelegt. Die US-Behörden legten sich jedoch quer: Der US-belgische Konzern würde nach der Komplettübernahme von Modelo knapp die Hälfte des US-Biermarktes kontrollieren. Eine derart marktbeherrschende Stellung würde die US-Biertrinker indirekt Milliarden an verteuertem Bier kosten, sind die Kartellwächter überzeugt. Die Nummer zwei in den USA, MillerCoors, kommt auf 29 Prozent.
Auch Konkurrenz mit ernüchternden Bilanzen
AB Inbev will den US-Vertrieb von Modelos Corona-Bier und ein Werk in Mexiko an den Mitbewerber Constellation Brands verkaufen, um den Widerstand der US-Behörden gegen die rund 20 Milliarden Dollar teure Übernahme zu brechen. Sollte die Übernahme nach den neuen Bedingungen genehmigt werden, wäre Corona-Bier in den USA eine Constellation-Marke und im Rest der Welt eine Marke aus dem AB-Inbev-Portfolio. Constellation müsste dafür allerdings 2,9 Milliarden Dollar lockermachen.
Vor einer Woche hatte sich auch der niederländische Brauereikonzern Heineken trotz des gesunkenen Bierabsatzes in den durch die Schuldenkrise gebeutelten europäischen Ländern optimistisch für 2013 gezeigt. Das Wachstum in Afrika, Lateinamerika und in asiatischen Ländern soll beim weltweit drittgrößten Brauer für Ausgleich sorgen. Der dänische Großbrauer Carlsberg legte ebenfalls zuletzt eine wenig berauschende Bilanz vor, die vor allem auf enttäuschte Hoffnungen beim Geschäft in Russland zurückgeführt wurde.
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