Schuldenkrise noch nicht überwunden
Von Griechenland über die Euro-Länder bis zum Finanzmarkt herrscht nach der Einigung auf ein neues, milliardenschweres Hilfspaket Erleichterung. Sogar die Beteiligung von Banken und Versicherungen - und damit eine mögliche Einstufung Griechenlands als zahlungsunfähig - konnte die Freude nicht trüben. Die Börsen reagierten weltweit mit Kurssprüngen. Doch Analysten warnen vor allzu großer Euphorie.
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Das Hilfsprogramm sei zwar begrüßenswert, dadurch sei die europäische Schuldenkrise aber noch nicht überwunden, ist der allgemeine Tenor vor allem bei US-Experten. „Es müssen noch viele Details ausgearbeitet werden“, warnte etwa Richard Franulovich von Westpac. Die unmittelbaren Probleme hätten die europäischen Staats- und Regierungschefs zwar jetzt wohl in den Griff bekommen. „Das langfristige Problem ist damit allerdings nicht gelöst.“
Finanzarchitektur vor Veränderung
Kathy Lien von Global Futures & Forex (GFT) sprach von einem Schritt in die richtige Richtung. „Die Diskussion über den europäischen Währungsfonds ist von sehr großer Bedeutung, weil so im Prinzip die weltweite Finanzarchitektur verändert werden könnte“, sagte sie. Ein solcher Mechanismus könnte zudem auf regionaler Ebene die Europäische Union stützen.
„In drei Monaten wieder dasselbe“
Kritisch zeigte sich dagegen Win Thin von Brown Brothers Harriman. Mit dem neuen Paket werde nur „die Dose die Straße heruntergetreten“, sagte er in Anspielung auf ein englisches Bild für jemanden, der ein Problem vor sich herschiebt. „Diese Staaten brauchen eine sehr harte Umstrukturierung.“ Das Problem sei nicht gelöst: „Ich bin mir ziemlich sicher, dass diese Situation in drei Monaten oder in einer gewissen Zeit wieder auftritt.“
Auch JPMorgen stimmte in die Warnungen ein. „Mit den Maßnahmen gelingt es nicht, Griechenland auf einen finanziell soliden und tragfähigen Weg zu bringen“, erklärte die US-Investmentbank und verwies auf eigene Berechnungen, wonach die Verschuldungsrate Griechenlands auch 2016 noch bei 120 Prozent liegen dürfte. „Auch die Schuldenrate von Irland und Portugal wird 2016 über 100 Prozent liegen, und die Märkte werden vor allem im Fall von Portugal annehmen, dass ein Schuldenschnitt unvermeidlich ist“, so JPMorgan.
Der deutsche Wirtschaftsprofessor Joachim Starbatty formulierte es noch drastischer. Der Ökonom sagte MDR Info, das Problem sei nicht gelöst, sondern nur verschoben. „Das Land ist todkrank, was die wirtschaftliche Entwicklung angeht, und da ist nichts passiert.“
Erste Ratingagentur reagiert
Erwartungsgemäß kündigte die Ratingagentur Fitch einen Tag nach dem Krisengipfel an, Griechenland für kurze Zeit herabzustufen. Man werde kurzfristig von einem „beschränkten Kreditausfall“ (Restricted Default) ausgehen, erklärte Fitch. Man werde jedoch nach der Abwicklung des Anleihentauschs das Rating eines „beschränkten Kreditausfalls“ wieder aufheben und die Bewertung verbessern. Die Beschlüsse seien aber ein wichtiger und positiver Schritt in Richtung Finanzstabilität gewesen, so die Agentur weiter.
Erleichterung in Europa
In Europa fällt die Kritik leiser aus. Einen Tag nach dem Krisengipfel überwog die Erleichterung, dass sich die Euro-Länder auf einen gemeinsamen Weg einigen konnten. „Europa hat in einer schwierigen Situation gezeigt, wie stark es ist“, sagte der deutsche Vizekanzler und Finanzminister Philipp Rösler. Michael Heise, Volkswirt bei der deutschen Allianz, lobte, dass in dem abgesegneten Gesamtpaket auch ein Aufbauplan für Wachstum vorgesehen ist, der langfristig das Ziel verfolge, die griechischen Wirtschaft mit Investitionen zu unterstützen.
Nowotny: Märkte sind beruhigt
Für EZB-Ratsmitglied Ewald Nowotny hat das Griechenland-Paket bereits Wirkung gezeigt. „Das Ergebnis hat schon zu einer deutlichen Beruhigung der Märkte geführt“, sagte Nowotny am Freitag der APA. „Griechenland ist jetzt auf zehn Jahre vom Kapitalmarkt genommen worden.“ Die Zusicherung der EZB, griechische Anleihen auch bei einem Teilzahlungsausfall zu akzeptieren, mache Europa zudem unabhängiger von der Einschätzung der Ratingagenturen, so Nowotny - mehr dazu in oe1.orf.at.
„Atempause“ für Griechenland
Zur Rettung Griechenlands hatten die Euro-Staaten zuvor bei dem Krisengipfel zum zweiten Mal ein milliardenschweres Rettungspaket aufgelegt. Die 17 Euro-Staaten einigten sich auf die Bereitstellung von 109 Milliarden Euro. Erstmals sollen auch die privaten Gläubiger die Bewältigung der Schuldenkrise mitfinanzieren und zusätzlich knapp 50 Milliarden Euro beisteuern.
Die Regierung in Athen rechnet nun mit einer Reduzierung der Staatsschulden in Höhe von rund 350 Milliarden Euro um 26 Milliarden Euro bis Ende 2014. „Das verschafft Griechenland und der Euro-Zone eine Atempause“, sagte der griechische Regierungschef Giorgos Papandreou zum Abschluss der Beratungen. Nun könne Griechenland früher als erwartet auf die Finanzmärkte zurückkehren, um selbst Kredite aufzunehmen.
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